周末和一位在美国做中国中小企业融资政策支持研究的博士聊这个话题。这位博士朋友原本准备通过分析贷款的数量来研究政府对中小企业融资的政策支持，但我泼了盆冷水，认为她这个研究在路径上是有问题的。
最为根本的，中国现在已经是世界第二大经济体，银行业总资产一百多万亿元，这是非常庞大的数字。中国政府虽然权力很大，财力也雄厚，但中国毕竟是市场经济国家，或曰正在完善市场经济，政府根本没有能力在保障金融体系安全的大前提下动用政策的力量调整银行对中小企业群体的信贷投放量。
从信贷投放调控实践来看，政府只会对特定行业进行限制，如高耗能、高污染项目，这些都有明确的计算指标，可操作性强。而中小企业是根据企业规模进行划分的群体，它涵盖所有的行业部门，每个行业部门有自己的经济周期、发展环境和生存规律，非政府所能左右。
从企业发展角度看，中小企业难以获得贷款是正常现象，上海地区能够获得银行贷款的中小微企业也不超过5%，全国也高不到哪儿去，市场还不是正常的。小企业资信能力差，管理不规范，抗风险能力弱，金融机构不敢给其融资是风险管理的必然结果。中小企业的生老病死本是常态，不能把中小企业的消亡归咎于金融机构不给融资。有些企业，即使健康，也未必需要贷款，给了它过多的资金，反而有害。有些企业很差，也要通过政策给予融资支持，金融机构的风险就不顾了吗？次贷危机的教训不远，不能忘记。当一个国家的金融机构普遍地向资信能力弱的个人或企业提供低成本融资的时候，系统性的金融风险就在眼前了。
能够反映政府信贷政策的（针对所有经济实体）是资金价格。如08年时候的4万亿刺激，银行的确是求着给许多企业发放贷款。当时推出刺激政策的原因之一就有说是沿海出口中小企业生存困难，影响就业。但把时间拉长到现在看结果呢？一地鸡毛。到了2014年的今天，习*也不得不承认，在近6年之后的今天，中国依然处于“前期刺激政策消化期”这一痛苦的现实。什么样的政策要消化6年？当然是有问题的政策。消化6年还在消化，显然患了消化不良的毛病，且严重影响身体健康。
再次强调，每个人都是市场的一份子，必须要遵循市场的规律。不要小看政府，但也不要高看政府，或者说不要企求政府做它不应该做的事情。
我认为目前中小企业的融资问题分为几方面：
1、融资渠道狭小。绝大部分企业只能通过银行这一间接融资途径解决，很多问题就应运而生。
2、融资方式错位。短贷长用的问题如此严重，无非就是中小企业企业以短期融资等短期资金解决发展壮大的长期问题，原因也很多，这里不赘述。
3、融资投向不明。是的，几乎所有的中小企业都在谈融资难的问题，但我们应该注意到有些企业，甚至一大部分企业存在过度融资的问题，很多时候的融资难是由过度融资后的后续运作转换而来的，比如很多企业，主业稳定，银行蜂拥而上，营销承诺给予融资，企业生产其实并不需要那么多资金，所以企业主开始以空余资金涉足房产、光伏等热门行业，甚至高息拆借，投资行业出现波动后，造成资金链断裂，从而出现风险。
了解了问题所在，改善的方式也就应运而生了。
1、拓宽融资渠道，让更多的企业能够有直接融资的方式，股市也好，个人借贷也罢，更多的通过自己的主体来寻求支持。
2、让各机构、个品种回归本位。创业企业的融资由风投来做，稳定期企业由银行来做，采购生产申请短期融资，设备采购厂房扩大申请长期融资，让所有的企业都能申请得到自己适用阶段的融资，也能用的来相关融资品种。
3、完善信用体系，真正做到违规成本的高企，劣币不再驱逐良币。
在中国，资金分布呈漏斗状，最上面的肯定是央企和地方政府平台，然后是国企，再下面是大的民营集团，接下来是中小企业……最下面就是个人贷款。
所以资金由上而下，每一层都会吸收资金，到中小企业这层已经蛮少了，基本就属于吃剩的，所以当宏观紧缩时，中小企业融资就更难了。
从资金成本讲，自有资金价格最低，接下来是应付账款，银行贷款，发债，民间接待和上市融资。 随着金融脱媒（其实就是影子银行发展）加深，未来中小企业融资主要方向有三：
一是私人银行，也就是说现在贷款给企业，未来贷款给个人，这个成本不高；
二是通过发行中小企业债融资，但对企业的行业和规模有一定要求，成本比银行高；
第三是上市，成为公众企业，实际上把未来的现金变现，看似拿了很多钱，实际这个成本最高。
供应链中小企业成员是供应链金融的直接受众。中小企业信用低，资金需求大，还要为核心企业提供备用库存，资金回收账期长，实质上是为大企业提供流动资金。中小企业具有较大的资金需求，其与核心企业的交易和利益绑定。目前，中小企业针对运营过程中的资金缺口问题，通过动产质押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式从金融机构获得贷款。
融通仓是指第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务，其主要服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监督、资产处理等。在实践中，融通仓可以通过2种方式进行。
第一，第三方物流企业设置公共仓库，吸引中小企业的仓储业务，并指定一家存货融资的主办银行，对公共仓库出具的仓单提供便捷的融资，此模式要求第三方物流企业对仓单的真实性和流动性提供担保。
第二，银行直接向第三方物流企业提供授信额度，由第三方物流企业转授信给自己的业主客户，并依托对客户物流的监控，向银行提供有条件或无条件的担保。或者，第三方物流企业获得银行的授信额度后，直接代替客户向上游采购，客户再分次向物流企业购买货物。
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