银行股之所以长时间低估几个主要问题。

一个还是市场对于中国境内银行资产质量的担忧。这也是最重要的原因。银行之前十数年的盈利，靠得是什么大家都知道。在国内增长过10%的时候没什么问题，但是在当下这一个经济下行，信贷供需双方都萎缩的情况下会怎样，谁也不知道。别看银行利润高，一个分行可能几笔不良就足以吞噬掉年的利润，而金融风险是一个系统性的风险，健康的时候活蹦乱跳，真出事分分钟上吊。

说的通俗点，原本一个蛋糕，每个月都变大一倍，兄弟几个怎么吃都吃不下，*快乐似神仙。结果有一天，蛋糕一年才变大一点，大家只好悠着慢慢吃，开始拌嘴吵架。再后来蛋糕就不变大了，兄弟几个为了活命只好打起来了，谁死谁活，你去赌吧。差不多就这个状态。

第二个是中国股市的畸形的做空机制导致的。

ZJH爱民如子，死也不肯出做空机制，市场交出的答卷就是这样，大盘死死的压盘，小盘股就和疯子一样。A股市场的机制是，大盘股能做多做空，小盘股不能,那我大盘做波段就能盈利，小盘只好做多盈利。而且前两年又出了一个股指期货，更是让大资金多了一个套利利器。

今天你这个基金拉银行十个点，明天一起来放空股指砸然后套利。明天我拉银行十个点，后天一起来放空一起砸，多开心啊，腾出资金去坐庄小盘股把自己报表做的漂漂亮亮多好啊，何必那么累呢？

有人问说为什么不狂拉再狂砸大盘不是很赚钱么，光大说：我去年试过了，盘子挺轻的，就是后来被发现罚了点款…

有人问为什么创业板没法这么玩？因为市值太小了啊，中农工建石化双雄操盘利器，随便选两个加起来市值都完爆整个创业板市值。记得10年11月有天石油石化涨停，整个世界都已经跌停了，股指照样收阳线。

第三个原因是中国的银行管理层没有太多市值管理的理念和手段。尤其是四大行。

其实这是所有中国国企的一个普遍状态，看看人家创业板老板怎么对待自己股市市值的。到处游说到处发布消息，有点什么小事生怕那帮主力不知道。今天发一个公告：“喂喂，我的货物在天猫上卖了啊，我们也有互联网思维的啊！”。明天发一个公告：“喂喂，我们说不定要重组了啊，我们虽然很烂，但是我们的股价很有希望的啊！”

四大行的领导：“我又没股票，股市涨了跌了关我个鸟事！”

看看人家贾跃亭，不涨的时候就成立一个投资关系部门，专门给基金主力吹风。涨多了，到最近跌停了马上找高管开会，发公告，再跌再停牌发公告安抚民心，再跌….出国了….

要我说，银行现在这价格，真的应该考虑二级市场回购自己的股份，而不是在这种时候继续增发寒投资者的心。你要匹配资产，难道你连自己破净股票都不承认是优质资产嘛？

还有一些七七八八的历史缘故，但是总体上这三个应该是当前最重要的原因了。虽然当前环境不太好，我还是看好中国经济，支持国内真正投资银行股票的，怎么的也是有信仰的…

事实证明市场很多时候是非理性的，不光银行的估值低，如那位朋友所说，上汽集团估值也很低，分红也不错，盈利情况也保持增长，还有类似的很多－－格力电器，美的集团市盈率也才7倍左右，分红也很高，市场上还有很多，最近上涨的中国建筑之类的基建5倍左右。