一个栗子:
你要买房子,但钱一时半会儿拿不出,又怕房子涨钱,于是你拿了一万块钱给卖房的,他答应你三个月之内把钱凑齐,还按这个价给你。
情景一。第三个月快结束的时候你把钱凑齐了,房价涨了十八倍,但你还能按原先的价买,真是白给一样啊!
情景二。房价降成狗,原来说一套房价格能买现在整个小区了,坚决不能买,一万块钱不要了咱也不能买!
您懂了吗,这就是期权,就是那一万块保证金买的权利,我们可以买也可以不买,顶多赔个保证金。卖方也就是赚个保证金。
这里边有人问那卖方最多才能赚个保证金,是不是吃亏了?
不能够,人家都是大机构,都有专业的给算,公式里都带着风险系数物的波动率什么的,保证金时根据那个算得好不滴。人家保证金定价的时候已经把一定时期内的风险给预估了,基本上稳赚不赔。。
我就不给大家算公式了,主要你们看不下去,再说我也不是很会。。
总之,图片不是说了么,投资者初期应谨慎参与。
我可是把知道的都说了,别杀我。
举个简单的例子来说说期权的概念。
比如说你想要在上海买一套房子,但目前手上没有足够的现金在未来三个月买下这座房子。于是你找到房主两人协定可以用$500,000的价格在未来三个月内购买此房。房主考量了下周边的地段与房屋状况觉得$500,000似乎是一个可以接受的数字。于是同意与你的提议,但约定为了取得这项选择的权力你要支付$5000.
于是便会出现两种情况:
1、一个月后发现房子周边要开通一条新的地铁线,政府还要在其周边打造一个新的城市标志。于是房价猛涨至$1,000,000. 因为房主和你签订合约有义务在三个月后把房子以$500,000的价格卖给你。于是,到了三个月到期的时候, 你实现了$495,000的利润($1M-$500,000-$5000).
2、快到三个月的时候,发现房子周边要建一个高压电站,还有一个*处理厂。这个时候你觉得这个房子连$200,000都不值,所以自然不愿意在三个月到期时用$500,000的价格购买它。不过还好这份选择权合约里规定你没有义务一定要在到期时购买这座房子。当然相应的,你会损失掉未获得之前这份购买权而付出的$5000.
借由这个例子引出今天要介绍的期权的概念。期权(选择权)即一份使买方能获得权力,而非义务,在某个日期或之前(美式期权)以某一价格买进或卖出相对应的资产。相对的,期权合约的另一方,卖方, 在买方决定行使自己的权利时,有义务卖出或买进相对应的资产。买方为了这份期权合约将支付一定的费用,称作权益金(premium)。而卖方将收取这份费用。
上面所举的这个例子很好的揭示了期权的一些属性。比如买方具有的是权力而非义务。所以买方可以在到期时不行使这份权力,只是损失相应的权益金。因为期权合约是由相应的标的资产所衍生出来的一个合约,故而期权被称作衍生品。所对应的标的资产可以是房子,可以是大宗商品,通常最普遍的对应的是股票和指数。