股权众筹：一场比拼眼力的游戏 原创 作者：18301169185

或许发明众筹的人自己也没有想到，有一天股权也是可以众筹的。

　　零壹研究院数据显示，今年上半年，众筹行业成交额逾50亿元，超过2014年的两倍，这其中大部分来自于股权众筹。随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的出台，包括众筹在内的互联网金融业态获得肯定。在明确了主管部门和有了监管办法后，行业中的不确定性进一步消除，股权众筹将继续呈高增长态势。

　　为了抢占众筹市场，外界资本纷纷涌入，其规模和执着的态度不亚于如今的互联网市场。不过火热的市场似乎给了人们一种假象，正是这种假象将失败淡化了。

　　相关数据显示，截至2015年6月30日，国内累计上线的互联网众筹平台共有198家，其中至少有35家已经倒闭或无运营迹象，11家发生业务转型，这意味着有23%的平台停运或转型。由于行业的特殊性，越大越早进入市场的股权平台越容易受到人们的青睐，其他中小股权众筹平台只能勉强度日。

　　此外，虽然对众筹平台有了一系列的监管政策，但对于标的项目却没有具体要求，投资者想要通过众筹股权获得收益还需要擦亮眼睛。

　　股市火暴了一年多，许多人对股权趋之若鹜，尤其是股权众筹平台的标的公司一般为原始股，相对于其他市场，股权价格便宜很多。这种盲从的心理使很多人失去理智，认为只要投资就可以赚到钱。

　　但现实总是残酷的，盈利后是否分红、分多少还是企业说了算，即便主板上市的企业也有多年“一毛不拔”的铁公鸡，甚至一些股权融资企业通过转移资产、关联交易等专业手段，损害投资者的利益。

企业如何估值也是投资者面临的风险之一，对于一家企业的股权众筹项目到底怎么估值、谁来估值、产生的成本由谁承担等一系列问题都可能被人为操控。一家不值钱的企业可能经过操控成功“乌鸦变凤凰”，公司管理层通过股权众筹平台将纸面财富变现，再将剩余股权转让，成功获得巨额收益，而留给投资者的仅是一个空架子。

　　股权投资不同于债权投资，债权投资有真实的抵押物在那里，如果企业无法偿还债务，还有抵押物可以清算，投资者可以将损失减少到最低。而股权投资的回报周期长、流动性差，且大多没有事先承诺的回报额，一旦项目失败投资者将血本无归，属于高风险投资。

　　当然，股权众筹作为企业一种新的融资方式，在国外已经相对成熟且有效，在我国今后肯定也会长期存在并快速发展。投资者需要做的是擦亮双眼，不要盲目跟风，寻找有价值的企业进行投资。而国家应该继续完善投资监管机制，将投资者可能造成的损失尽量降到最低。