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【创业路上】创业必须知道,投资人估值时考虑的因素! · 2018-07-11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资人或投资机构在对一个创业项目评估时,通常会考虑以下几个因素:

 

 

投资人估值时考虑的因素1有没有其它投资人竞争

 

如果其他风投对某家公司也产生了兴趣,那么第一家风投就为认为这项投资有利可图。理解风投工作的方式,不仅对融资至关重要,也是影响估值的最大因素。这和经济学的基本原理是相关的——在创业公司的一轮融资中,投资人个数是有限的。因此公司越受欢迎,估值就会越高。

 

 

投资人估值时考虑的因素2用户或早期客户

 

公司存在的重点是获得用户,如果投资者看到你已经有用户。如果所有其他的事情都对你不利,但你有10万用户,那么你就有一个很好的融资100万美元的机会(假设你在6-8个月内就吸引到了这么多用户)。你吸引用户的速度越快,他们的价值就越大。

 

 

投资人估值时考虑的因素3成长潜力

 

有人说过,创业公司最具决定性的因素就是成长。在融资阶段,一些公司只会提到成长的潜力,例如市场广阔等等。但是还有一些创业公司已经准备好显示自己的成长了。例如,活跃用户或付费顾客数量正在逐月增长,而且增长速度很快。公司成长轨迹能够为预测未来收入提供依据,因此在估值过程中,成长是非常关键的因素。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素4 收入

 

“一旦某家公司开始有收入了,那么金融文献中就提供了许多你可以使用的工具,来帮助你对它进行估值。”Atalas风投的Dustin Dolginow表示。但是收入只是公司的一部分。而且在创立之初,收入不能显示这家公司的全部潜力。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素5创始人和员工

 

一家成功的创业公司更有赖于创始人的执行力,而不是一个绝妙的点子。创始人曾经在哪里工作,承担什么样的项目,从哪个公司离职,都是影响估值的因素。除此之外,将价值分配到所有需要支付工资的专业员工身上,他们的技能、为业务技术进行的培训和知识是非常有价值的。在互联网鼎盛时期的初创公司,因为有全职专业的程序员、工程师或设计师而增加了公司100万美元的估值,这种情况并不少见。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素6行业

 

每个行业都有自己独特的估值逻辑和方法。相比一家家庭餐馆或者一个普通的网络插件开发公司,一家创新生物技术公司的估值肯定要高很多了。比如一家餐馆的估值应该在它各种资产的3到4倍左右;而一家互联网公司,如果流量很可观,那么估值应该在年营收的5到10倍左右。所以在你和投资人进行相关的洽谈之前,花些时间研究下,你所在的行业最近一段时间的融资和收并购消息,还是很有必要的。如果你找不到相关的融资统计数据,那就找个顾问帮帮你吧。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素7加速器或者孵化器

 

许多拥有几年经历的加速器会公布相关创业公司的成功率。所有在孵化器或加速器中的创业公司,都拥有类似的资源和指导。不必惊讶,风投可以进行数字分析,从而决定经历了这些项目的创业公司在未来有一个好的出路。这也会提高公司的估值。

 

很有必要的。如果你找不到相关的融资统计数据,那就找个顾问帮帮你吧。

 

 

投资人估值时考虑的因素8期权

 

期权池是为未来的员工预留的股票,确保有足够的好处吸引高手到你的创业公司来工作。期权池越大,你的创业公司估值越低,因为期权池是你未来的员工的价值,是你现在还没有的东西。这些期权被设置为暂时不授予任何人。因为它们被从公司划出去了,期权池的价值基本会被从估值中扣除。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素9实物资产

 

新公司通常没什么固定资产,看起来虽然不值钱,但是你要把你公司拥有的每一件东西都算进去。

 

 

投资人估值时考虑的因素10知识产权

 

天使投资人风险投资机构经常使用的一个“经验法则”就是每一项专利可以为公司增加100万美元的估值。所以专利的价值应该加在公司估值里面。

 

 

 

投资人估值时考虑的因素11 市场规模和细分市场的增长预测

 

如果从分析师那儿得出来的市场更大,经济增长预测较高,那么你的公司估值越高。这是一个溢价的因素。如果你的公司是轻资产公司,你的目标市场应该至少有5亿美元的潜在销售。如果你的公司是个重资产公司,需要大量的物业,厂房及设备,那么潜在销售额要有10亿美元。

 

 

投资人估值时考虑的因素12直接竞争对手的数量和进入壁垒

 

市场的竞争力量对公司的估值也有很大的影响。如果你能显示出你的公司能大比分领先于竞争对手,你应该要求估值的主动权。在投资界,这个溢价的因素就是所谓的“商誉”(也适用于优质的管理团队、竞争对手少、进入门槛高等)。商誉可以很容易地解释为几百万美元的估值。对于“新公司”来说,市场不是新的,但管理团队是新的,所以我认为公司在这方面的估值也不会太多。

  

 

很多业内人士都说,公司估值特别是早期项目估值不是一门科学,而是一门艺术,这给早期项目估值平添了几分神秘色彩。实际上在早期项目估值上,不同的人或机构还是有着不同的方法与侧重点的,细微的假设和推测差异也让不同公司的价格千差万别。了解了投资人或投资机构的估值考虑因素,相信创业者们会有更好的应对!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来源:网络媒体

 

 

 

 

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