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科创板 “满月”记:市值合计增加逾4200亿 平均涨幅171% · 2019-08-22

市值合计增加逾4200亿元;成交额合计5850亿元,日均254亿元;股价全部上涨,较发行价平均涨幅171%;诞生8只百元股。

 

自7月22日科创板首批公司集中挂牌交易至8月21日,科创板已“满月”,28家科创板挂牌交出了一份耀眼的“成绩单”。

 

个股较发行价平均涨幅171%

 

8月21日,上交所官网披露的数据显示,总体来看,科创板开市以来总体平稳,市场热情度处于高位,投资者情绪逐步趋于理性。从总体走势看,经历了充分博弈、震荡上涨、回归理性的过程,至今28家已上市科创板公司股价全部上涨,较发行价平均涨幅171%,涨幅中位数160%。

 

自科创板于7月22日开始以来,首批挂牌的25只科创板股票受到市场的广泛关注。Wind数据显示,截至8月21日收盘,科创板首批25只股票股价较发行价的平均涨幅约为165.65%。有21股的股价较发行价实现翻倍。其中,沃尔德的区间涨幅最高,8月21日的收盘价较发行价涨幅达为421.36%.

 

分行业看,生物医药、新一代信息技术涨幅居前;中、小市值股涨幅高于大市值股。从个股表现看,波动在预期的合理范围内。上交所数据显示,前五日无涨跌幅限制期,除首日外,仅2只个股触发盘中临时停牌,多数情况下股票涨跌幅在20%以内;实施涨跌幅限制后,个股涨跌幅进一步收窄在10%以内,仅4只股票出现涨停,累计5次。

 

截至8月21日收盘,柏楚电子、安集科技、心脉医疗、沃尔德、乐鑫科技、南微医学、方邦股份、晶晨股份8只个股跻身百元股行列。

 

总市值增逾4200亿元

 

科创板开市首月,28只个股总市值大幅增长。上交所披露的数据显示,截至8月21日收盘,科创板上市的28股合计总市值为6275.49亿元。Wind数据统计显示,科创板“满月”之际,28只个股的总市值合计增加约4267.42亿元,市值平均增加约152.41亿元。

 

具体来看,截至8月21日,28只科创板股票中,澜起科技、中国通号、晶晨股份等14只个股市值增长超过百亿元。新光光电以39.42亿元的市值增长额垫底。

 

发行价符合预期

 

上交所数据显示,从静态市盈率指标看,28家公司2018年扣非前摊薄后市盈率区间为18-269倍,中位数45倍;扣非后摊薄后市盈率区间为19-468倍,中位数48倍。从动态市盈率指标看,28家公司按照2019年预计每股收益计算的动态市盈率中位数34倍。绝大部分公司发行市盈率低于可比公司,也基本落于卖方建议估值区间内,符合市场预期。28家公司发行市盈率高低有别,体现了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。

 

从28家公司的定价情况看,科创板市场化发行机制初步显效。通过提高网下机构占比、试行跟投制度、投价报告约束机制、剔除最高报价机制等措施,形成了相对理性、独立判断、压实责任的发行承销环境。目前,28家公司每个网下账户、每个投资者每次申购获配金额中位数提升至39万元、109万元,是近3年现有板块的37倍、62倍,有效加大了网下报价的约束。28家公司的跟投金额为0.26-2.1亿元,绝大部分保荐机构定价时与发行人进行多轮博弈,体现了跟投效果。

 

日均成交额254亿元 估值将逐渐回归理性

 

从交易活跃度看,前期偏高,随后趋于平稳。上交所数据显示,科创板首月成交额(含盘后固定及大宗)合计5850亿元,日均254亿元,占沪市比重为13.8%。目前换手率从开市首日的78%已稳定在10%-15%区间。

 

个股方面,Wind数据显示,28只科创板股票上市以来的日均成交额平均达到10.21亿元。其中,吸金最多的是中国通号,日均成交额达到30.59亿元。此外,微芯生物、晶晨股份、澜起科技、柏楚电子等其余9只个股日均成交额在10亿元以上。

 

前海开源首席经济学家杨德龙表示,科创板初期标的受到追捧,一方面说明投资者对科创板企业的期待比较高,一方面也说明科创板初期供给较少,难以满足投资者需求。

 

从投资者结构看,近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。自然人投资者为科创板参与主体,交易占比89%,专业机构交易占比11%。

 

上交所表示,整体来看,虽然投资者参与热情高涨,但大多数投资者秉持了对规则的敬畏之心,“踩线”行为不多。期间,共发现8起异常交易行为,包括5起拉抬打压股价类、3起虚假申报类异常交易行为,并及时采取了书面警示的自律监管措施。未来,随着新股供给常态化、投资者参与热情趋稳,科创板估值将逐渐回归理性。

 

两融余额规模在逐步上升后趋稳

 

科创板首月两融业务运行态势良好,两融余额规模在逐步上升后趋稳。上交所数据显示,截至8月20日,科创板两融余额为60.32亿元,占上市可流通市值(922.86亿元)比例为6.54%。

 

其中,融资余额为32.97亿元,占两融余额比例为54.66%,占上市可流通市值比例为3.57%;融券余量金额为27.35亿元,占两融余额比例为45.34%,占上市可流通市值比例为2.96%。首月融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%-50%之间。

 

此外,截至8月20日,科创板转融通证券出借业务的证券出借余量为1.53亿股、金额为45.74亿元,占科创板上市可流通市值的4.96%。同期,截至8月20日,沪市主板证券出借余量为1.25亿股、金额为14.41亿元,仅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。

 

累计受理企业152家

 

上交所表示,截至8月21日,科创板累计受理企业152家。

 

从行业分布看,坚守科创板支持国家战略定位,企业集中于“三个面向”“主要服务”“重点支持”“推动融合”等领域。其中,新一代信息技术57家、生物医药34家、高端装备28家、新材料14家、节能环保新能源及其他行业共19家。

 

从上市标准看,有129家、4家、1家、11家、4家企业分别选择了科创板一至五套上市标准,另有3家企业选择差异表决权/红筹企业适用的第二套“市值+收入”指标,包容性特征体现明显。

 

从财务状况看,近三年平均收入复核增长率49%。

 

从研发情况看,近一年平均研发投入占比11.45%。总体来看,受理企业基本反映了我国科创企业的发展现状,与现代科技公司具有的高成长、强研发、稀缺性发展规律相吻合。

 

 

 

 

来源:

 

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