除了定向增发,新三板还有哪些融资渠道?

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目前来看,在多种融资渠道中,定向增发已经日渐成为新三板挂牌公司重要的融资方式,并呈现爆发性增长态势。这是因为,对于挂牌企业,融资难度低,融资周期短;而对于金融机构,无股份转让锁定期,资金周转速度更快,时间成本更低,并且退出方式灵活。

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liulanq
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林哥 1075302

林哥

主要是定增,发债。新三板流动性还是不行,一周20多亿,所以融资能力还没有体现出来。*的企业进创新层,甚至谋求主板公司收购吧。

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知投资本谢艳 1037534

知投资本谢艳

早在2013年8月,国务院办公厅发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》要求,进一步做好小微企业金融服务工作,全力支持小微企业良性发展。《实施意见》提出,大力拓展小微企业直接融资渠道,适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快启动上市小微企业再融资。在创业板、新三板、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。

2014年8月,为贯彻落实国务院常务会议关于缓解企业融资成本高问题的精神,证监会[微博]发布十项举措,其中之一就是要扩大公司债券发行主体范围,丰富债券发行方式;将交易所公司债券发行主体扩展至所有公司制法人,全面建立健全债券私募发行的相关制度。

2014年9月,全国股转系统相关负责人在答记者问时表示,新三板市场高度重视证券产品创新,目前正按照中国证监会的统一部署,本着“分步推进,风险可控”的原则,发展与中小微企业“小额、快速、灵活、多元”的融资需求相适应的证券产品。在条件成熟的情况下逐步推出新的证券品种,丰富投融资选择,不断完善市场融资功能。

2015年5月,全国股转系统相关负责人表示,新三板将推出债券和优先股,为各种需求的企业提供融资工具的选择空间。2015年9月,全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引(试行)》和业务指南。民生证券认为,随着优先股的推出,新三板公司债的推出也是“呼之欲出”。



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知投资本谢艳 1037534

知投资本谢艳

优先股:优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。

  一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题,且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释,而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理,只希望获得相对稳定的回报。

  优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求,既让企业家保持对公司的控制权,又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。



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知投资本谢艳 1037534

知投资本谢艳

私募债:是一种便捷高效的融资方式,其发行审核采取备案制,审批周期更快,资金使用的监管较松,资金用途相对灵活。

  综合融资成本比信托资金和民间借贷低,部分地区还能获得政策贴息。


值得一提的是,2016年新三板亦曝出了首例私募债违约情况。3月21日晚间,中成新星(831610)发布公告称,公司发行的2012 年中小企业私募债券(“12中成债”)(125089.SH)于2016年3月21日到期。公司未能按照约定筹措足额偿债资金,“12中成债”不能按期足额偿付。

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