股权投资如何获得投资收益？

楼上的朋友们都提到了退出获利。逻辑很简单，您买了公司的股份，公司长大了，股份升值了，您卖出去就赚钱了。

如果我们投资的是早期项目，那么关键是判断这个项目的成长性。大家可以看到很多例子，比如王刚投滴滴打车，阎炎投盛大网络，都几百倍几千倍的收益。

当然也有收益不那么高的，比如您在A轮投入，B轮有别的投资人进来，你把股份出让了，或者被其他股东回购了。这样也许挣点，挣不了太多。

如果大家投早期项目，大家要注意分摊风险。要投自己看得懂得行业，投信赖的团队，或者最少也得是"跟投"您信赖的机构投资人所投的项目。

早期的股权投资，就是鸡蛋放多个篮子里，哪一个篮子能孵出小鸡，变成枝头凤凰，其他篮子全干砸了也不怕了。

如果是中后期项目，例如PreIPO，都快上市的项目，可能风险不太大了。这一类项目，体量会比较大，我们的现金如果比较少，可能不带我们玩。再一个，这类项目，估值也都不低了，收益的倍数不会太高。

大家都知道，收益和风险成正比的。

@小西

三板现在交易量很低的，这跟市场准入门槛比较高有关系，另一方面，也是由于三板公司良莠不齐，投资人整体上认同度低。

回到股权投资获利的问题，上面很多朋友都提到了，获利靠退出。退出无非是IPO或者被其他公司收购，这两种情况您手上的股份都可以出售。

很多朋友也提到了当前IPO进程慢、排队长，三板没有流动性，这些问题确实存在。但是在我看来，现在依然是股权投资的良好时机。为什么？道理很简单，股权投资，特别是中早期项目，起码三五年以后能成长起来。大家现在投进去，指望它明年就上市或被收购，那只能是小概率事件。如果是中长期的价值投资，大家认为中国的二级市场会一直萎靡么，三五年之后，随着市场不断规范化、透明化，注册制终会到来，随着三板市场的规范化、三板分层等不断推，三板的流动性也会逐步提升的。

所以我认为，股权投资获利退出的通道中长期来看，不是大问题。而真正重要的是，如何从海量的项目里，找到有发展潜力的项目来投。 

从私募股权投资资金注入投资项目时起，其退出方式已被优先考虑。而在我国，私募股权投资的主要退出方式也基本是三种：

即第一，被投资企业上市，PE资金以股票的形式在二级市场退出；第二，被投资企业受到其他公司的并购，PE投资者转让股权等形式退出资金；第三，被投资企业管理层提出股权回购方案，PE资金在同意的前提下，顺利出让股权。

这三种常见的退出方式中，被投资的公司上市是私募股权投资得到回报最高的退出方式。上市将使得投资者手中的公司股权直接变成可以在证券流通市场交易的股票。在国际成熟的资本市场，私募股权投资是风险投资的一个类别，往往新上市的公司中股东名录里可以看到私募股权投资基金的身影。红杉资本、IDG、软银等都是私募股权投资的高手。近期申请上市的FACEBOOK也是在创业初期引入了不少私募股权投资资金。近年来我国的A股市场中新上市公司背后也有着大量的私募股权投资基金的身影，从同样是最近提交上市申请的凡客诚品的公司股权结构中我们可以得到印证。

相比较而言，后两种退出方式虽然也能使投资者得到一定是收益回报，但可以想象的是，作为投资者更愿意看到的是上市这种退出方式。然而无论如何，私募股权投资是一类风险等级较高的投资，也算是一种阶段性投资，其投资者持有公司股权的目的并不是为了掌握控制权或经营权，而是希望在获利的情况下安全的退出变现，因而投资私募股权，必须明确项目的退出方式。

自去年股灾以来，为规范、呵护市场，监管层加强了对借壳上市、新三板准入和规范、以及上市公司并购等方面的监管约束。同时，为了避免冲击二级市场，注册制和战略新兴板也暂时搁置。整体上，一级市场的股权投资，其上市退出渠道不畅。

然而，股权投资的市场前景是光明的。日前，克强总理向夏季达沃斯论坛的300多名各国企业家指出，中国会通过金融改革来发展资本市场，因为中国的资本市场总体上来说还不够发达，一些市场还不够成熟，资本市场在中国整个金融体系当中、直接融资在全社会融资当中，占的比重都很小。比如，企业的直接融资只占15%，所以我们有必要发展多层次的资本市场。财经作家吴晓波的观点是，在未来资产化泡沫的过程中，创业和股权投资大概是唯一能够跟得上资产泡沫的两个通道。从投资人的角度，合理的资产配置加上对价值企业的投资，是财富保值和增值的有效手段。价值投资的理念是跨越牛熊的。丰厚资本合伙人吴智勇指出，投资圈确实变冷了，但好项目还是要争抢。市场空间是巨大的。知投集团总经理朱鸿烨曾做过估算，对股权投资互联网化单笔投资的规定若为一百万以上，并且若中国能产生100万的合格投资人，最保守估计每个合格投资人一生只投一次，那么这个交易量将会到10000亿。若有1000万人在未来参与股权投资，而每年每人交易5次，则这个市场每年的交易额将达到50万亿规模。